経済

ECBは、金融政策戦略に気候変動の考慮事項を含めるための行動計画を提示します

公開済み

3年前

２０２２年７月１１日

欧州中央銀行（ECB）の統治評議会は、野心的なロードマップを備えた包括的な行動計画を決定しました（添付書類をご覧ください）気候変動への配慮をその政策の枠組みにさらに組み込むこと。この決定により、理事会は、環境の持続可能性に関する考慮事項を金融政策により体系的に反映するという公約を強調します。この決定は、気候変動と環境の持続可能性に関する考察が中心的な重要性を持っていた2020-21年の戦略レビューの結論に続くものです。

気候変動への取り組みは、欧州連合にとって世界的な課題であり、政策の優先事項です。政府と議会は気候変動に対処する主な責任を負っていますが、ECBはその任務の範囲内で、気候への配慮を政策の枠組みにさらに組み込む必要性を認識しています。気候変動とより持続可能な経済への移行は、インフレ、生産量、雇用、金利、投資、生産性などのマクロ経済指標への影響を通じて、物価安定の見通しに影響を与えます。金融の安定; そして金融政策の伝達。さらに、気候変動と炭素の移行は、ユーロシステムのバランスシートに保持されている資産の価値とリスクプロファイルに影響を及ぼし、気候関連の財務リスクの望ましくない蓄積につながる可能性があります。

この行動計画により、ECBは、EU条約に基づく義務に沿って、気候変動への取り組みへの貢献を強化します。行動計画は、金融政策実施の枠組みの変更の根拠を準備することを目的として、気候変動の考慮事項をより適切に説明するために、ユーロシステムによる進行中のイニシアチブを強化および拡大する措置で構成されています。これらの対策の設計は、価格安定の目標と一致し、資源の効率的な配分のために気候変動の影響を考慮に入れる必要があります。最近設立されたECB気候変動センターは、ユーロシステムと緊密に協力して、ECB内の関連する活動を調整します。これらの活動は、以下の分野に焦点を当てます。

マクロ経済モデリングと金融政策の伝達への影響の評価。 ECBは、新しいモデルの開発を加速し、理論的および経験的分析を実施して、気候変動および関連する政策が経済、金融システム、金融市場および銀行システムを通じた家庭や企業への金融政策の伝達に与える影響を監視します。。

気候変動リスク分析のための統計データ。 ECBは、関連するグリーン金融商品と金融機関の二酸化炭素排出量、および気候関連の物理的リスクへのエクスポージャーをカバーする新しい実験指標を開発します。これに続いて、2022年以降、環境の持続可能性の開示と報告の分野におけるEUの政策とイニシアチブの進展に合わせて、このような指標が段階的に強化されます。

担保および資産購入としての適格性の要件としての開示。 ECBは、新しい適格基準として、または担保と資産の購入に対する差別化された取り扱いの基礎として、民間部門の資産の開示要件を導入します。このような要件は、環境の持続可能性の開示と報告の分野におけるEUの方針とイニシアチブを考慮に入れ、中小企業向けの調整された要件を通じて比例性を維持しながら、市場でより一貫した開示慣行を促進します。 ECBは2022年に詳細な計画を発表します。

リスク評価機能の強化。 ECBは、2022年にユーロシステムのバランスシートの気候ストレステストの実施を開始し、ユーロシステムの気候変動へのリスクエクスポージャーを評価します。方法論 ECBの経済全体の気候ストレステストの。さらに、ECBは、Eurosystem Credit Assessment Frameworkによって承認された信用格付け機関が、気候変動リスクを信用格付けに組み込む方法を理解するために必要な情報を開示しているかどうかを評価します。さらに、ECBは、気候変動リスクを内部格付けに組み込むための最低基準の策定を検討します。

担保の枠組み。 ECBは、ユーロシステムの信用業務のカウンターパーティによって担保として動員された資産の評価およびリスク管理の枠組みを検討する際に、関連する気候変動リスクを考慮します。これにより、気候変動から生じるリスクを含む、関連するすべてのリスクが確実に反映されます。さらに、ECBは、持続可能性製品の構造的な市場動向を引き続き監視し、持続可能性にリンクされた債券を担保として受け入れるという決定に例示されるように、その使命の範囲内で持続可能な金融の分野におけるイノベーションを支援する準備ができています（参照 プレスリリース 22年2020月XNUMX日）。

企業部門の資産購入。 ECBは、金融政策ポートフォリオにおける企業部門の資産購入のデューデリジェンス手順において、関連する気候変動リスクをすでに考慮に入れ始めています。今後、ECBは、その使命に沿って、気候変動基準を組み込むために社債購入の配分を導く枠組みを調整します。これらには、少なくとも、気候変動関連の指標またはそのような目標への発行者のコミットメントを通じてパリ協定を実施するEU法との発行者の調整が含まれます。さらに、ECBは、2023年の第XNUMX四半期までに企業部門購入プログラム（CSPP）の気候関連情報の開示を開始します（非金融政策ポートフォリオの開示を補完します。参照）。 プレスリリース 4年2021月XNUMX日の）。

行動計画の実施は、企業の持続可能性報告指令、分類規則、および金融サービスにおける持続可能性関連の開示に関する規則を含む、環境持続可能性の開示および報告の分野におけるEUの方針およびイニシアチブの進捗に沿ったものになります。セクタ。

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