ECBに対する慎重な賞賛 - 独立性への取り組み

欧州議会は、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁のインフレとの闘いを称賛する一方、主要金利の引き下げを求める金融セクターや政治家の要求に屈しないよう警告した。 

「極めて激動の地政学、経済、金融環境の中で、ＥＣＢはユーロ圏経済の物価安定をほぼ回復させることに成功した。物価の安定は引き続きＥＣＢの最優先課題だ」と述べた。 火曜日にストラスブールで採択されるECB年次報告書2023に関する報告者である欧州委員会欧州委員会ヨハン・ファン・オーヴァートフェルト氏は述べた。。 「しかし、インフレとの戦いはまだ終わっていない。インフレとの戦いを成功裡に終結させることは、欧州国民の福祉と我々が直面する新たな巨大な課題への対応に対してECBができる最も重要な貢献である。」 彼は続けた。 「ＥＣＢが現在も将来も完全な独立性を維持することが不可欠だ」と述べた。
 
ファン・オーヴァートフェルト氏は、2％のインフレ目標はすでに達成可能なところにあると考えている。
「総合インフレ率は暫定的に年間インフレ目標に再び近づいている。しかし、不安定なエネルギーと食品価格を差し引いたコアインフレ率は依然として総合インフレ率を上回っている。これは主に経済のサービス部門の価格上昇によるものである。」 彼が説明した。
 
しかし、懸念すべき傾向は、いくつかのユーロ圏加盟国で単位労働コストが大幅に上昇していることである。したがって、ファン・オーヴァートベルト氏は時期尚早の利下げに対して警告した。
「消費者、生産者、投資家が意思決定において低水準で安定したインフレ率を自動的に考慮するような状況にはまだ戻っていない。」
 
保守党の報告者によると、欧州は将来のより強い価格ショックにも備える必要があるという。
「無視すべきではない重要な構造変化が起きており、今も進化し続けている。過去の有利な枠組みにより、経済の非常に柔軟な供給側が保証され、比較的容易に総需要の変化を大きなインフレの発生もなく吸収することができた。」技術の進歩は衰えることなく続いていますが、昨日の安定の他の要素は大きな変貌を遂げています。ウクライナ戦争と中国と西側諸国との緊張、そして新型コロナウイルスのパンデミックの余波により、多くの国際サプライチェーンが不安定化しています。したがって、私たちは予想できます」価格ショックはより頻繁になるだけでなく、より持続的になるだろう。」 ファン・オーヴァートベルト氏は語った。 「それどころか、物価の安定と金融の安定を確保するというＥＣＢの任務はこれ以上容易になることはない。」
 
最後に、ファン・オーヴァートベルト氏は、より大胆な措置と、将来の計量経済モデルに対する懐疑論を呼びかけた。
「非対称的な決定は避けなければならない。過去には、景気後退の兆候が見られると、すぐに行動がとられることが多かった。しかし、この高度に緩和的な政策の撤回は非常に遅く、あまりにもためらい過ぎることが多かった。経済の供給面では、このような非対称性は過去よりも現在さらに問題となるでしょう。
 
「さらに、計量経済モデルにはあま​​り重点を置くべきではありません。計量経済モデルのパフォーマンスはこれまでも、そしてこれからもひどいものです。緊急かつ根本的な見直しが必要です。」
 
「金融市場は現実の再来を受け入れる必要がある。短期的な安易な利益をもたらすだけでなく、より重要なことに、炎上リスクの高い状況にもつながる借金による金融構造は抑制されなければならない。金融仲介は雇用、投資、実質価値の創造を支援するためにあるのであって、投機家や役に立たない金融工学に莫大な利益を提供するためではない。
 
「最後に、政治当局は、より持続可能な財政に対して責任を負わなければならないが、それは定義上、政治当局だけのものである。財政赤字は削減され、債務比率の容赦ない上昇に歯止めがかけられなければならない。我々はECBに対し法的義務を果たすよう求める。政治家はそうしなければならない」同じようにして、安っぽい言い訳の後ろに隠れるのをやめてください。」

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