ギリシャのESMマネージングディレクター：「名目上のヘアカットの必要はありません」

ギリシャのアレクシス・ツィプラス首相は、議会がプログラムの監督に関与することを求めた。 これはその正当性を高めるのに役立ちますか？
ここでの重要な問題は、民主的な説明責任です。 この点で、ESMは、財政支援の付与やポリシーの条件の監視など、その運用の完全な民主的説明責任をすでに保証しています。 これは、いくつかの加盟国の国会の広範な関与を通じて、さまざまな国の憲法の伝統に従って行われます。
また、欧州議会は十分な情報を得る必要があり、議会と建設的な対話を行うことができてとてもうれしく思います。 これは、10月XNUMX日の経済委員会会議でのユーログループのイェルーン・ダイセルブルーム大統領との共同出演によって実証されています。

ただし、この段階では、ESMは政府間組織であり、EU機関ではありません。 結果として、安定支援の交渉において欧州議会が予見する正式な役割はありません。 議会の正式な役割には、ESMの意思決定プロセスの根本的な変更が必要になります。 これは、EU加盟国がESMをEU条約の枠組みに統合することを決定した場合に発生します。

国際通貨基金（IMF）の提案に沿って、ヘアカットや債務救済の可能性はありますか？ 新たに発生する債務を含むギリシャの債務負担は持続可能ですか？

名目上のヘアカットは確かにカードにはなく、IMFもそれを提案していません。 私の考えでは、そのような対策も必要ありません。 その理由を説明させてください。 今日のギリシャは、ESMと欧州金融安定ファシリティ（EFSF）からの融資からすでに大きな恩恵を受けています。 ギリシャの債務全体の143％に相当する約45億ユーロを支払いました。 私たちはそれを非常に有利な条件で行いました。 これらのローンの平均満期は32年で、現在約1％の非常に低い金利です。これは、当社が独自の低い資金調達コストのみを請求しているためです。

これらの寛大な貸付条件は、ギリシャの予算を毎年莫大な金額節約します。 これらの利益（経済学者が正味現在価値の用語と呼ぶもの）は非常に大きいため、ギリシャの観点からはヘアカットに非常に似ています。 欧州の公的融資で行われたすべての有利な条件を合計すると、ギリシャの観点から見た場合、そのメリットは50％のヘアカットに相当します。 しかし、これは名目上のヘアカットとは大きく異なります。 重要なことに、私たちのアプローチは、債権者の損失にも、債権者からギリシャへの直接の移転にもつながりません。

ESMは、ギリシャが改革の公約に完全に固執すれば、これらの資金調達条件をさらに改善する可能性があります。 たとえば、満期を延長したり、金利の延期を延長したりできます。 加盟国はギリシャでの改革の実施を検討し、さらなる債務救済について話し合うかどうかを決定します。 すでに今日、国内総生産に関するギリシャの債務返済は他のヨーロッパ諸国のそれを下回っており、2023年まで私たちへの支払いはほとんどないことを心に留めておく必要があります。

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