ECBは、「一時的な期間」にインフレが2％を超えることを認めます。

ECBが戦略的レビューを発表して以来の理事会の最初の会議の後、ECBのクリスティーヌラガルド総裁は、インフレは「一時的な期間」の目標である2％を超える可能性があるが、中期的には2％で安定すると発表しました。 

戦略的レビューでは、中期的にXNUMX％のいわゆる対称インフレ目標を採用しています。 過去には、ユーロ圏の中央銀行は、目標を決して超えてはならないという立場をとっていました。 全会一致の支持を受けた新しい柔軟性は、それにもかかわらず、インフレをより警戒している一部の中央銀行、特にドイツ連邦銀行では注意深く扱われています。 

ECBは、主にエネルギー価格の上昇、サプライチェーンのボトルネックを伴う経済の新たな需要による一時的なコスト圧力、および昨年のドイツでの一時的なVAT削減の影響により、インフレが増加すると予想しています。 2022年初頭までに、これらの要因の影響により状況が再調整されると予想されます。 全体的な賃金の伸びの鈍化とユーロ高は、物価圧力が全体的に抑制されたままになる可能性が高いことを意味します。 

ロックロード

パンデミックが激化した場合、または供給不足がより持続し、生産を抑制した場合、成長はECBの期待を下回る可能性があります。 しかし、消費者が現在の予想よりも多くを費やし、パンデミックの間に蓄積した貯蓄をより迅速に利用する場合、経済活動は私たちの予想を上回る可能性があります。

ECBの最新の銀行貸出調査は、企業と家計の両方の信用状態が安定しており、流動性が依然として豊富であることを示しています。 企業や家計の銀行貸出金利は歴史的に低いままであるが、これはパンデミックの第一波での借入の結果として企業が十分な資金を調達したためであると考えられる。

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