ユーロ圏の実質GDPは15四半期連続で成長してきた、雇用が堅牢なペースで成長しており、それが危機前の水準を上回ったままであるが失業率は、下落し続けています。 個人消費は依然として回復のエンジンです。 投資の伸びは継続しますが、落ち着いたまま。

その中で 冬の予測は、本日発表しました、欧州委員会は、ユーロ圏のGDPの1.6で2017の％の成長と1.8で2018％を見込んでいます。 2017の後半に予想以上のパフォーマンスと1.5にかなり堅牢なスタートの裏に（2018の％：1.7％で、2016 2017）これは少し秋の予測から上方修正されています。 全体としてEUのGDP成長率は、同様のパターンに従うべきであり、今年と来年1.8％と予測されている（秋予測：2017：1.6％で、2018：1.8％）でした。

これらの予測を取り巻くリスクは非常に大きく、両方の上下のリスクが増加しているものの、全体的なバランスはマイナス面に傾斜まま。

Valdis Dombrovskis、 また、金融安定、金融サービスおよび資本市場連合の担当ユーロと社会対話のための副社長、、言った： "欧州の景気回復はXNUMX年連続で続いています。 しかし、これらの不確実な時代において、ヨーロッパ経済が競争力を維持し、変化する状況に適応できることが重要です。 これには継続的な構造改革の努力が必要です。 また、包摂的な成長に焦点を当て、すべての人が回復を感じられるようにする必要があります。 インフレ率が低水準から回復しているため、現在の金融刺激策が永遠に続くとは期待できません。 したがって、赤字と債務の水準が高い国は、経済ショックに対する回復力を高めるために、引き続きそれらを引き下げる必要があります。"

ピエール Moscovici、経済・財務・税務・税務担当官は次のように述べている。 "欧州経済は、過去XNUMX年間に経験した数多くのショックに対して弾力性があることが証明されています。 成長は停滞しており、失業率と赤字は減少傾向にあります。 しかし、このように高いレベルで不確実性があるため、成長をサポートするためにすべてのポリシーツールを使用することはこれまで以上に重要です。 何よりも、ユーロ圏のすべての部分と社会のすべてのセグメントでその利益が感じられるようにする必要があります。" 

世界経済の回復が勢いを得ることが期待されます

広告

EU外の先進国経済の成長見通しは主として、より高い長期金利と米ドルの上昇をもたらした米国の財政刺激策の期待に、ここ数ヶ月かけて改善しています。 新興市場経済の成長はまた、国や地域における様々な程度にあるが、2018までしっかりするように設定されています。 全体的に、これは弱い2016以下の財とサービスの両方の欧州への輸出に弾みをつけることができます。

インフレはピックアップします

エネルギー価格の過去の低下が最近増加への道を与えているとして、ユーロ圏のインフレ率は最近ピックアップしています。 過去2年間は非常に低い終えて、インフレが今の目標のまだ短いものの、今年と来年、より高いレベルに到達するように設定」以下が、中期的2の％に近い「物価の安定と定義されます。 揮発性のエネルギーと食品価格を除いたコアインフレ率は、徐々にしか上昇するように設定されています。 全体的に、ユーロ圏のインフレ率は0.2に2016における％と1.7％を2017する1.4に2018％から増加すると予想されます。 EUでは、インフレ率は0.3に％を2016と1.8で2017％する1.7に2018％から上昇すると予測されています。

国内需要は、経済成長のバックボーンのままにします

個人消費は、雇用と名目賃金の伸びの上昇の持続的な改善でサポートされている主な成長ドライバー、残るように設定されています。 しかし、インフレは今年と来年の立ち上がりと家庭の購買力の成長を制限することで、個人消費の伸びは鈍化すると予想されます。

投資は成長しているだけで適度に、このような非常に低い資金調達コストとグローバルな活動を強化するなどの要因の数によってサポートされ続けるように設定されています。 下の融資プロジェクト ヨーロッパのための投資計画 彼らは承認から実装に移行するにつれて、ますます民間および公共投資をサポートする必要があります。 全体として、ユーロ圏への投資は今年2.9％、3.4年には2018％（EUでは2.9％と3.1％）増加すると予測されており、8.2年初頭に回復が始まって以来、2013％増加します。 GDPへの投資のシェアは、世紀の変わり目でもその値を下回っています（20年から2016年の22％に対して、2000年は2005％）。 投資のこの永続的な弱さは、回復の持続可能性と経済の潜在的な成長に疑問を投げかけます。

また、雇用の伸びは低い失業率に役立ちます 

景気回復は、いくつかの加盟国で大規模な構造改革次労働市場に強い正の効果を、持って続けています。 雇用の伸びは昨年より2017と2018でやや少ないダイナミックながらも、比較的固形のままと予測されています。 ユーロ圏の失業率は10.0今年％を2016する9.6で9.1％から、さらに低下すると2018の％と予測されています。 全体としてEUで、失業率は今年％を8.5すると2016で％を8.1する7.8に2018％から落下することが期待されます。 これらは、2009以来最低の失業率であるが、危機以前の水準以上に維持します。

ソブリン債務と財政赤字の減少

集計ユーロ圏財政赤字と政府債務の対GDP比は2017と2018でさらに落ちることが予想されます。 ユーロ圏のための財政赤字は、1.7と1.4に2017％にGDPは昨年の2018％から減少すると予想されます。 この減少は、非常に低金利による利息支出を反映しています。 また、労働市場のさらなる改善を反映している：より多くの人々が税金と貢献を払っている、と少ないが、社会移転を受けています。 債務の対GDP比は91.5に2016と90.4％に％を2017する89.2に2018％から徐々に減少することが予想されます。

すべての加盟国の経済が拡大

2008年以来初めて、委員会の予測は、予測期間全体（2016、2017、2018）のすべてのEU加盟国の経済成長を指しています。 不況の中で最も打撃を受けた加盟国でさえ、昨年の成長に戻ったと予想されています。 ただし、米ドルの上昇と長期金利の上昇の影響により、加盟国間の成長率の差が拡大する可能性があります。

冬の見通しを取り巻く例外的リスク

この冬の予測を取り巻く特に高い不確実性は、主要な政策分野における米国の新政権の未だ明確化されていない意図、ならびに今年ヨーロッパで開催される多数の選挙と次の選挙によるものです。第50条「英国との交渉。

上昇と下降の両方のリスクが増加しているものの、リスクのバランスは下降側にあります。 短期的には、米国の財政刺激策は、現在予想されているよりも成長に強い影響を与える可能性があります。 中期的には、成長見通しに対するリスクは、最近の危機の遺産から生じます。 欧州連合を去る英国の投票; 貿易の潜在的な混乱; 米国のより速い金融引き締め、これは新興市場経済に悪影響を与える可能性があります。 そして、中国での高額で高まる債務の潜在的な結果。

経歴

この予測は1月2017のカットオフ日付で為替レート、金利および商品価格に関する外部仮定のセットに基づいています。 使用される数字は、予測時のデリバティブ市場から派生市場の期待を反映しています。 政府の政策についての仮定を含む他のすべての着信データについては、この予測はまで考慮に入れた情報を受け取り、1月2017含みます。 クレディブル十分な詳細に発表され、指定された唯一のポリシーが組み込まれています。 突起がないポリシーの変更を負いません。