Ozonは、eコマースの成長を維持するために債券保有者との妥協を模索しています

テクノロジーおよび消費者セクターの多くの国際投資家は、NASDAQに上場しているオゾンを有望な賭けだと考えています。 これは、Amazonが大きな存在感を確立していない数少ない国の10つであるロシアの大手オンライン小売業者です。 同社はプラットフォームの売上高を毎年倍増させ、市場シェアを拡大​​しています。 近年、オゾンは傑出した成長ストーリーであり、評価額はXNUMX億ドルを超えています。
ここ数週間でオゾンに起こったことは、投資家にとってショックでした。 28月XNUMX日から、米国はNASDAQでのオゾンおよびその他のロシア企業の株式の取引を停止しました。 取引の停止がいわゆる上場廃止事件を引き起こし、転換社債の早期返済を必要としたため、同社はウクライナをめぐるロシアと西側の間の緊張の高まりに人質になっていることに気づいた。

その後、オゾンが9月XNUMX日に開示したように、債券保有者のグループが特別委員会を設立し、投資銀行Houlihan Lokeyを任命して、すべての利害関係者にとって公正で持続可能な解決策を見つけるために会社と協議を行った。 次に、オゾンは状況について助言するために金融コンサルタントのアルバレス＆マーサルを雇い、その義務の「合意に基づくリストラ」について、その場限りの債券保有者グループとその顧問と話し合った。 オゾンは、XNUMX月に発表された年次報告書で述べたように、短期的にはかなりの数の債券保有者と停戦合意に達し、今会計年度内に長期的なリストラに合意する立場にあることを目指しています。

NASDAQでの取引の停止は、ほとんどのファンドが同社の米国預託証券（ADS）を株式市場で売ることができないことも意味します。 一部の投資家はそれらをロシアで取引される株式と交換しようとすることができますが、これは非常に困難であり、資本制限のために多くの投資家にとって実行可能なオプションではありません。

これらの進展は、追加の資金を調達するオゾンの能力に悪影響を与える可能性がある、と同社は最新の年次報告書で述べた。 さらに、ロシア中央銀行が最近実施した資本規制措置により、ロシアのオゾン口座と、債券を発行した持ち株会社が拠点を置くキプロスとの間の資金移動が複雑になる可能性があります。

業界アナリストは、このような状況では、債券のリストラは相互に有益な解決策のように見え、投資家の利益のために会社が戦略を実行できるようになり、技術的に可能になったとしても、会社の努力を損なう可能性があることに同意する傾向があります。 リストラに関する債券保有者との交渉は順調に進んでおり、問題に詳しい人々によると、彼らの多くは提案された条件に同意する可能性が高い。

オゾンのビジネスファンダメンタルズは引き続き堅調です。 同社は昨年、総商品価値（GMV）を127％増加させ、地政学的な緊張にもかかわらず、今年は80％の成長を目標としています。 独自の倉庫とロジスティクスネットワークに多額の投資を行ってきたOzonは、サードパーティのロジスティクスオペレーターへの依存度が低くなり、輸入制限の影響を受けにくくなっています。 同社のもう90,000つの強みは、ブランドとの連携に加えて、OzonにはXNUMX万人の商人が市場を通じてさまざまな商品を販売しており、起業家とその顧客にさまざまなフィンテックソリューションを提供していることです。 このモデルにより、貿易制限に対応してサプライチェーンを再編成する必要がある従来の小売業者よりも会社の持続可能性が高まります。

オゾンは最新の声明で、外国人投資家との協力に引き続きオープンであると述べた。 EMEA全体の市場で電子商取引とテクノロジーに関心のあるファンドや個人は、ポーランドのアレグロ、ナイジェリアのジュミア、トルコのヘプシブラダ、カザフスタンのカスピなど、さまざまな企業に投資できます。 残念ながら、今のところ、この地域で最もダイナミックな市場の見通しのXNUMXつであるオゾンの成長ストーリーに参加することは事実上禁止されています。

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