＃G20：IMFは、リーダーは世界経済への脅威を与えられた政策を特定する必要があると言います

IMFは、来週の中国での財務大臣会合で何が必要かについての考えを示した。 上海総合指数の価値がさらに6.4％低下するにつれ、さらなる経済的苦境の可能性は明白かつ現在の危険であるように思われます。 欧州委員会の冬の予報で予想される貧血の成長は楽観的であることがわかるかもしれません。 IMFは、状況が悪化した場合、金融政策だけでは不十分であり、債務の評価減と財政刺激策が必要になると述べています。

上海は今週末、中国の20の大統領グループの下での最初の閣僚会議のために財務大臣と中央銀行総裁を歓迎するでしょう。 会議は世界経済にとって重要な時期に開催されます。 GXNUMX会合の背景として作成されたIMFスタッフによるメモ, グローバルな展望と政策課題, 緩やかな回復を示しており、世界的な成長の鈍化がカードに含まれる可能性があると警告しています。 これには、G20からのものも含めて、国内および多国間の両方で、強力な政策対応が求められます。

なぜ成長が弱いのか の G20サーベイランスノート （G20注）は、現在進行中のさまざまな要因を挙げています。 商品価格の下落を含む、他の大規模新興市場での苦痛の兆候。 そして世界的なリスク回避の高まりは、株式市場の大幅な下落につながります。 もっとある。 地政学的紛争に関連した、非経済的起源のさらなるショック 難民テロや世界的な流行もまた、経済活動に大きな影響を与える可能性があります。

回復へのリスクの増大について何をすべきかは、おそらく上海の財務責任者の前で最も重要な唯一の質問です。 ここで、G20ノートは非常に明確です。現在、自己満足の余地は少なくなっています。 政策立案者は、成長を促進し、リスクを封じ込める計画を​​立てるために迅速に行動することができ、またそうすべきです。

どうやって？ ポリシーミックスが重要です。 多くの国にとって、IMFは需要支援と構造改革の組み合わせを求めています。 正しく行われた場合、これらのポリシーは相互に強化し、より強力でより持続可能な成長を生み出します。 もう一つの重要な点は、緩和的な金融政策は依然として非常に必要とされているものの、それを単独で行うことはできないという認識です。 財政政策（財政余地がある場合）やバランスシートの修復など、包括的なアプローチが必要です。 可能であれば、商品価格の下落の影響を受けた新興市場の商品輸出業者は、財政バッファーを利用し、為替レートが調整に役立つようにする必要があります。

G20レベルで強力な政策対応を調整することも同様に緊急です。 G20は、マイナスリスクが顕在化した場合には、今すぐに計画を立て、迅速に展開できるポリシーを事前に特定しなければなりません。 G20ノートはまた、世界的な金融セーフティネットの強化や非経済的ショックからのリングフェンシングの波及効果など、他の集団的取り組みを推奨しています。

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