ポルトガルはヨーロッパの「病人」に戻る危険にさらされていますか？

この国が現在非常に脚光を浴びており、EU議長国を主催していることを考えると、これは一部の人にとっては驚くべき質問かもしれません。 書き込み コリン・スティーブンス.

しかし、いくつかの心配な警告信号があるので、それはまだ質問されています。

ポルトガルは1986年にEUに加盟しました。当時は、人的資本が非常に乏しい、小規模な閉鎖経済でした。 国はヨーロッパの同業他社に追いつくのに苦労し、1995年から2001年にかけて、家計債務は可処分所得の52％から118％に、非金融企業債務はGDPの81.5％から149.8％に増加しました。

ポルトガルは財政支援のためにEUとIMFに頼ることを余儀なくされました。GDPは7.9％減少し、雇用は13.4％減少しましたが、失業率は17.5年に2013％に急増しました。

比較的最近の2011年に、ポルトガルは深刻な不況に陥り、市場から封鎖されたことを覚えておく価値があります。

今日、ポルトガルの経済は、健康危機からの迅速な回復への多くの新たなハードルに直面しています。

2020年前半、経済活動は危機前の水準と比較して18％減少しました。多くの場合、危機は、ポルトガルの公共サービスへの慢性的な過少投資とその経済の「隠れた」脆弱性をはっきりと思い出させます。

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すべての重要な観光セクターは危機後のブームに向けて設定されていますが、リスボンのすべての華やかな新しいホテルと高級レストランでは、国のきしむインフラストラクチャが残っています。

これは、国内総生産の120％に近い総債務と相まって、ヨーロッパで最も高いもののXNUMXつです。

かつてポルトガルの11-2010年の債務危機の間にGDPの14％であった財政赤字は、社会主義者の下でほぼ解消されましたが、それは主に公共投資を犠牲にしてもたらされました。

公共投資は2.1年にGDPの2018％を占め、1.5年の2016％から増加しましたが、それでも5.4年に登録された1960％の半分未満でした。

尊敬されている国際通貨基金による最近の報告によると、ポルトガルの1.2年の純公共投資はGDPの約マイナス2016％であり、ギリシャ、イタリア、スペインを含む26の先進国のリストの最下位に位置しています。

これらの国々は、近年、経済の衰退についての無限の物語で見出しを打ちましたが、奇妙なことに、ポルトガルのさらに悪い問題によってほとんど報告されていません。

さらに悪いことに、最近、刑務所の看守から教師や看護師に至るまで、公務員によってストライキや抗議が行われ、より良い賃金を要求している。

エコノミストのスティーブン・トリプスティーンは、次のように述べています。 ポルトガルの財政スペースも比較的低く、昨年の政府債務対GDP比率は117％でした。 債務水準は高く、急激に増加するでしょう。」

これはすべて、同じくユーログループの社長であるポルトガルのマリオセンテノ財務相による最近のコメントとは対照的です。

「病人からポスター少年へ：ポルトガルのユーロ危機からの回復の成功」と題された演説で、彼はポルトガルの経済と社会が「調整の困難な時期」に耐えてきたが、それは「経済改革の良い話であり、それから恩恵を受けています。」

結果は劇的であり、スクリプトが変更されたと彼は言います。

「今日、ポルトガルは再びニュースになりましたが、正当な理由があります。これで、ポルトガルをヨーロッパの「ポスターボーイ」と呼ぶことができますか？ ポルトガルの回復はヨーロッパの良い例になると思います。」

彼の楽観的な見方にも関わらず、ポルトガルの債務は依然として非常に高いため、実際の課題があります。 目的は、102年までに公​​的債務をGDPの2022％に削減することであり、クレジットフローを完全に回復するにはさらに多くのことを行う必要があります。

ポルトガルの経済状況に関する最近のIMFのレビューによると、ポルトガルは危機後に回復しているものの、その経済は「わずかな成長、弱い投資、競争力の課題」に苦しんでいます。

その銀行部門はあまりにも多くの不良債権を抱えており、公的債務は依然として高いままであると、ポルトガルの景気回復も「遅い」と見ているIMFのレビューは述べています。

危機のピーク以来失業率は低下しているが、IMFによれば、失業率は依然として高く、特に若者の間では、不良債権が多く、レバレッジが過剰で、成長率が低いという「悪循環」があります。

2015年に政権を握って以来、アントニオコスタ首相の社会主義者たちは、財政の信頼性の回復にひたむきに焦点を合わせてきましたが、一部の経済学者は、公共投資の不足が経済を弱体化させ始めていることを恐れています。 さらに悪いことに、これは別の不況が来た場合に問題を蓄積している可能性があります。

次の大きな試練は、国が危機から抜け出すときに来るでしょう。 ポルトガルは、今後4年間で欧州の次世代EU基金からGDPのXNUMX％以上に相当する助成金を受け取ります。 多くの人が、この莫大な金額をどれだけ効果的に分散させるかを尋ねています。

サポートパッケージは1.55億5万ユーロの価値があります。 今月、ポルトガルは、COVID-19の大流行後、経済を再起動し、競争力を高めるために、今後XNUMX年間でEU回復基金から約XNUMX億ユーロを企業に提供すると発表しました。

ポルトガルの計画はまもなくブリュッセルに送られ、コスタはポルトガルが危機からより強く抜け出すことを目指していると言います。

しかし、それが事実であるかどうかはまだ分からない。 

今後数週間で、 EUのレポーター ポルトガルを詳しく見て、ポルトガルが「ポスターの少年」のイメージに本当に応えられるかどうかを確認することを目的としています。

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