変化の風：エネルとイベルドローラがエネルギー転換のためにどのようにパワーアップしたか

ヨーロッパ最大の電力会社であるエネルとイベルドローラは、数十年前にクリーン エネルギーへの移行を見て、太陽光と風力からエネルギーを生産するコストが高く、代わりに石炭と石油を使い続けていました。 書きます スティーブン・ジュークス & イスラごみ収集人.

電力網を購入して再生可能エネルギープラントを建設するという初期の決定のおかげで、かつて安定していた公益事業は現在、自信に満ちた低炭素電力を供給するためにビッグオイルと戦っている少数の世界的なグリーンエネルギーメジャーのXNUMXつです。

BP、Royal Dutch Shell、Total などのヨーロッパの石油大手は、電力への注目を強めており、電力をクリーン エネルギーの供給者として再発明する際にビジネスを構築するためのセクターと見なしています。

しかし、彼らは、化石燃料の終焉が避けられなかったことに賭けて、よりクリーンなエネルギーへのシフトから利益を得るために何年も自分たちを位置づけてきたエネルやイベルドローラなどの既存企業からの市場シェアに取り組む必要があります。

「エネルギー転換は私の人生の一部でした」とエネルの最高経営責任者フランチェスコ・スタレスはロイターに語った。 「私たちにとってエウレカの瞬間はありませんでした。 これは愚かすぎて長く続けることができないと言っただけです。」

両社がグローバルなグリーンパワーハウスに転換したことで、世界的なパンデミックにもかかわらず、利益と株価を押し上げ、現金と配当を生み出しました。 過去XNUMX年間で、投資家が石油株から、加速するエネルギー転換をリードする財務基盤とスキルセットがあると感じたビジネスに投資するように移行したため、彼らの株式は急上昇しました。 tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Enel と Iberdrola は、米国やラテンアメリカなどの主要市場でクリーン エネルギー容量を構築しており、現在、215 年までに合計 2030 ギガワットの再生可能エネルギー容量を確保することを目指しています。これは、推定に基づくと、ヨーロッパの約 150 億 XNUMX 万世帯に電力を供給するのに十分な量です。コンサルタントのウッド・マッケンジーによる。

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化石燃料からの転換の恩恵を受けている他の主要なグリーン ユーティリティには、米国の風力および太陽光発電の巨人 NextEra Energy や、デンマークの洋上風力発電の専門家 Orsted が含まれます。 (図: 株式市場は環境に優しい公益事業を好む、

「KISSTHEFROG」

世紀の変わり目にエネルに入社する前でさえ、スタレスは石油と石炭に夢中になっている企業に汚染の少ないガスタービンへの切り替えを促していました。

「これは、石炭蒸気サイクルが発生する前の最初のエネルギー移行ではなく、その後ガス蒸気などに移行しました」と彼は言いました。 「私は再生可能エネルギーの持続可能な側面、つまり太陽からの同じエネルギーを再利用し続けるという事実が好きでした。」

エネルにとって転機となったのは、スペインのエンデサを 2008 億ユーロで買収した直後の 39 年にエネル グリーン パワー (EGP) を設立したことです。これにより、ラテンアメリカの急成長市場への参入が促進されました。 Starace は、政府がグリーンドライブを開始するために提供していた寛大なインセンティブに依存しない、実行可能な独立したビジネスとして EGP を運営することを課せられました。スライドショー ( 2 つの画像 )

「再生可能エネルギーはまったく異なる球技でした。プラントが小さく、競争力が低く、コストがかかっていました。 EGPで働いていた情報筋は、それを実現するために適切なフットプリントとテクノロジーミックスを備えた独自のスペースが必要でした. Starace が 2014 年に Enel グループの最高経営責任者になるまでに、彼は 2010 年にリストされた EGP の一部を買い戻すためにほとんど時間を費やさなかったので、成長エンジンは完全に社内にありました。

イベルドローラの最高経営責任者であるイグナシオガランは、2001年にスペイン最大の民間公益事業で指揮を執ったとき、石炭と石油からさらに早く切り替えました。

彼は、3.2 年までに 2012 ギガワット (GW) の容量が廃止された燃料油発電所の閉鎖を開始し、2020 年に同社の最後の XNUMX つの石炭火力発電所を閉鎖しました。

同時に、イベルドローラはスペインでの再生可能エネルギープラント、主に風力発電所の建設への支出を352年の413億2001万ユーロ（1億2004万ドル）からXNUMX年にはXNUMX億ユーロ以上に引き上げました。

スイスの銀行UBSは、2002年のレポート「Kissthe Frog」で、イベルドローラの新しい低炭素フォーカスが利益を生み出す可能性があると述べたものの、ガランは内部および規制上の抵抗に直面しました。

投資家は依然として説得力を必要としていました。 あるイベルドローラの情報筋は、2004年に米国の資産運用会社が風力発電所に疑問を抱いていたことを思い出し、丘の中腹に張り付いたかなり白いダーツと呼んでいました。 2007年にスペインを訪れたとき、彼は考えを変えました。

「彼は懐疑的でしたが、XNUMX年後、彼は私たちが正しいと言いました」と情報筋は語った. (図: 野心的な目標だが、再生可能エネルギーのメジャーに追いつくには長い道のり)

グリッドアパート

コンサルタント会社のRystadEnergyは、石油大手は、野心的な目標にもかかわらず、容量の面で再生可能エネルギーメジャーに追いつくには長い道のりがあると言います。 2035年までに、エネルが引き続きリードし、イベルドローラとネクステラがそれに続くと推定しています。

エネルとイベルドローラには、アナリストが石油メジャーのマッチングに苦労すると言うもうXNUMXつの重要な利点があります。それは、電力網事業の繁栄です。 エネルとイベルドローラの収益のほぼ半分は、ヨーロッパ、米国、ラテンアメリカの家庭に電力を運ぶ数百万キロメートルの送電線からのものです。

「グリッドはエネルギー転換のバックボーンです」と、ミラノのメディオバンカでユーティリティ デスクの責任者を務めるハビエル スアレスは言います。 「それらを所有することは、安定したキャッシュフローと低い投資リスクを意味します。」 ほとんどのグリッドは、規制され、保証されたリターンを備えた独占企業であり、オペレーターがそれらを売りに出すことはほとんどありません。 ウッド・マッケンジーのアナリスト、トム・ヘガティ氏は、「業界に新たに参入する企業は、イベルドローラとエネルが所有する非常に優れたレガシー資産であるインフラ資産に簡単に、あるいは安価にアクセスすることはできないだろう」と語った.

化石燃料発電所から一方向の電力の流れを利用するように構築されたネットワークは、グリッドに電力を注入することもできる屋上ソーラーパネルなどの電源からの発電に対応するために、今や大規模な投資が必要です。

アナリストによると、エネルやイベルドローラなどの現職者が資本を提供する可能性が最も高いとのことです。

ゴールドマン・サックスは、通常、収益は契約に固定されているため、グリッドと再生可能エネルギー発電資産への支出が増えれば、主要なグリーン電力会社の利益が増えると述べた. 米国銀行の計算によると、2050 年までに二酸化炭素排出量を純ゼロにするという国際目標を達成するには、そのような電力インフラへの支出を 200% 増やす必要があります。 エネルは現在、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、米国、アジア太平洋地域でグリッドネットワークを拡大しようとしている、と情報筋は語った。

150月には、80年までに炭素排出量を2030％削減し、所有する再生可能エネルギー容量をほぼ120倍のXNUMX GWにするために、XNUMX億ユーロの自己資金を費やし、グリッドが投資全体のほぼ半分を占めると発表しました。 一方、Iberdrolaは、規制対象資産の最大の市場となる米国を中心に、グリッドへの支出計画のXNUMX分のXNUMX以上を割り当てています。

150年までに再生可能エネルギー容量を2030倍にし、ネットワーク資産をXNUMX倍にするために、XNUMX億ユーロを費やすことを約束しました。これまでのところ、ヨーロッパの石油メジャーが新興のグリーンビジネスに約束した金額はわずかです。

PJT Partners の Pierre Bourderye 氏は、Enel と Iberdrola について次のように述べています。 「もしそれが簡単だったら、他の人は同時にそれをやっていたでしょうが、彼らは10年後にそれを実現しました。」

（$ 1 = 0.8516のユーロ）

ミラノの Stephen Jewkes とマドリードの Isla Binnie によるレポート

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