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ビジネス

輝きは活動家の投資を使い果たしましたか?

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最近のいくつかの事例は、最近までそれがビジネス界の定着した部分になりつつあるように見えた活動家の投資を最終的に潮流がオンにしている可能性があることを示唆しています。 アクティビストの投資家が保有する資産の価値は近年上昇している可能性がありますが(英国では、この数字は43年から2017年の間に2019%増加し、 $ 5.8億)、キャンペーンの数は減少しました 30% もちろん、その減少は、進行中のコロナウイルスのパンデミックからのフォールアウトによって部分的に説明することができますが、ますます多くの演劇が耳が聞こえないように見えるという事実は、より長い間暗いことを示している可能性があります-今後の活動家の扇動者の長期的な見通し。

最新の事例は、ウェルスマネジメントファンドのセントジェームズプレイス(SJP)が対象となった英国からのものです。 活動家の介入の試み 先月のPrimeStoneCapitalの側で。 会社の1.2%の株式を購入した後、ファンドは 公開書簡 SJPの取締役会に、最近の実績に異議を唱え、的を絞った改善を求めています。 ただし、PrimeStoneマニフェストに切り込みや独創性がないため、SJPは比較的簡単に消し去り、株価への影響はほとんど感じられませんでした。 キャンペーンの圧倒的な性質と結果は、近年の成長傾向を示しており、Covid-19以降の社会でより顕著になる可能性があります。

PrimeStoneは刺激することができません

PrimeStoneのプレイは、アクティビスト投資家が好む伝統的な形式を取りました。 SJPの少数株式を取得した後、ファンドは11ページの文書で現在の取締役会の認識されている欠点を強調することにより、その筋肉を曲げようとしました。 他の問題の中でも、手紙は会社の肥大化した企業構造(給与計算の部門長120人以上)を特定し、アジアの利益を示し、株価を下落させました(株式は 7%落ちた 2016年以降)。 彼らはまた、「高コストの文化」はSJPの奥の部屋で、AJベルやインテグラフィンのような他の繁栄しているプラ​​ットフォームビジネスと不利な比較をしました。

批判の中には妥当性の要素があったものもありましたが、特に目新しいものはなく、全体像を描くことはできませんでした。 実際、いくつかのサードパーティは 防衛に来る SJPの取締役会は、会社の不況とAJベルなどの関心の高まりを同一視することは不公平で過度に単純化されており、Brewin DolphinやRathbonesなどのより合理的な試金石に対して設定された場合、SJPは非常に優れていると指摘しました。

PrimeStoneのSJPの高額な支出に対する警告は、ある程度の水を保持する可能性がありますが、SJPは規制の変更に準拠することを余儀なくされ、制御できない収益の逆風に屈したため、その支出の多くが避けられなかったことを認識していません。 競合他社に対するその印象的なパフォーマンスは、同社がパンデミックによって悪化したセクター全体の問題に取り組んできたことを裏付けています。これは、PrimeStoneが完全に認識または対処できなかったことです。

URWに差し迫った瞬間的な投票

フランスの億万長者であるグザビエニールとビジネスマンのレオンブレスラーが国際的なショッピングモールの運営者であるウニベイルロダムコウェストフィールド(URW)の5%の株式を収集し、アングロサクソンの活動家投資家の戦術を採用してURWを確保しようとしているチャネル全体でも同様の話です。自らの席に着き、URWをリスクの高い戦略に押し込み、短期的に株価を引き上げます。

小売部門のほとんどの企業と同様に、URWは、特に比較的高水準の債務を考えると、パンデミックによって引き起こされた不況を乗り切るのに役立つ新しい戦略を必要としていることは明らかです(27億ユーロ以上)。 そのために、URWの取締役会は立ち上げを望んでいます プロジェクトリセットは、同社の優れた投資適格信用格付けを維持し、すべての重要な信用市場への継続的なアクセスを確保すると同時に、ショッピングモール事業のレバレッジを徐々に削減するために、3.5億ユーロの資金調達を目標としています。

しかし、ニールとブレスラーは、3.5億ユーロの増資を控え、同社の米国ポートフォリオを売却することを望んでいます。これは、概して、一流のショッピングセンターの集まりです。 実績のある 変化する小売環境に抵抗し、借金を返済します。 活動家の投資家の計画は、次のような多くの第三者の顧問会社によって反対されています。 プロキシンベスト , グラスルイス、後者はそれを「過度に危険なギャンビット」と呼んでいます。 信用格付け機関のムーディーズが持っていることを考えると 予測 ショッピングセンターに打撃を与える可能性が高い18か月の賃貸収入の落ち込み、そしてRESETを支える増資の実施に失敗すると、URWの格付けが引き下げられる可能性があることを警告するまでに至っていますが、ニールとブレスラーの野心は10月XNUMX日に拒否されますth PrimeStoneと同じように、株主総会。

短期的な利益よりも長期的な成長

他の場所では、TwitterのCEOであるジャックドーシーも 克服する 著名なアクティビスト投資家であるエリオット・マネジメントによる、彼の役割から彼を追い出す試み。 最近の委員会会議は、取締役会の任期をXNUMX年からXNUMX年に短縮するなど、エリオットの要求の一部に割譲しましたが、総株主利益を監督した最高経営責任者への忠誠を宣言することを選択しました。 19% エリオットが今年初めにソーシャルメディアの巨人に関与する前。

市場の他の場所で行われた非典型的な刺激のないキャンペーン、およびセクター全体の後退に加えて、アクティビスト投資家が影響力を失っている可能性がありますか? 長い間、派手なアンティックと大胆な予言を通じてベンチャーに注目を集めてきましたが、企業も株主も、彼らの猛烈な勢いの背後に致命的な欠陥が含まれていることが多いという事実に注目しているようです。 つまり、長期的な安定性を損なう株価の短期的なインフレへの焦点は、無責任な賭けとしてさらされています。そして、不安定なポストコビッド経済では、賢明な慎重さが即時よりも高く評価される可能性があります。規則性を高めることで利益を得る。

デジタルエコノミー

新しいEU規則:司法へのアクセスを改善するためのデジタル化

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国境を越えたビデオ会議とより安全で簡単なドキュメント交換:正義をデジタル化するための新しいEU規則が人々や企業にどのように役立つかを学びましょう。 23月XNUMX日、議会は次のXNUMXつの提案を採択しました。 EUにおける司法制度の近代化、これは遅延を減らし、法的確実性を高め、司法へのアクセスをより安く簡単にするのに役立ちます。

新しい規制は、さまざまなEU加盟国の国内裁判所間の協力をより効率的にすることを目的として、証拠の国境を越えた取得と文書のサービスのためのいくつかのデジタルソリューションを実装します。

遠隔通信技術を承認することで、コストが削減され、証拠をより迅速に取得できるようになります。 たとえば、国境を越えた進行中の人の声を聞くには、物理​​的な存在を要求する代わりにビデオ会議を使用できます。

各国のシステムを統合した分散型ITシステムが確立され、ドキュメントをより迅速かつ安全に電子的に交換できるようになります。 新しい規則には、文書が送信されて証拠が取得されるときにデータとプライバシーを保護するための追加の規定が含まれています。

この規制は、手続きを簡素化し、人々や企業に法的確実性を提供するのに役立ちます。これにより、国際取引への参加が促進され、民主主義だけでなくEUの国内市場も強化されます。

XNUMXつの提案は、文書の送達と証拠の取得に関する既存のEU規則を更新して、最新のデジタルソリューションのモストを確実に作成します。

彼らはの一部です 司法制度のデジタル化を支援するEUの取り組み。 一部の国では、デジタルソリューションがすでに効果的であることが証明されていますが、国境を越えた司法手続きは依然としてほとんどが紙で行われています。 EUは、EUレベルでの協力を改善し、人々と企業を支援し、法執行機関の能力を維持することを目指しています。 人々を効果的に保護する.

契約期間により発生する COVID-19危機 司法制度に多くの問題を引き起こしました。直接の聴聞会と司法文書の国境を越えた提供の遅れがありました。 直接の法的援助を得ることができない; 遅延による期限の満了。 同時に、パンデミックによる破産事件と一時解雇の増加は、裁判所の仕事をさらに重要なものにしている。

提案は、EUの公式ジャーナルに掲載されてから20日後に発効します。

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ビジネス

欧州委員会は、データ共有を促進し、ヨーロッパのデータスペースをサポートするための措置を提案します

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本日(25月XNUMX日)、委員会は、XNUMX月に採用されたデータ戦略の下で最初の成果物であるデータガバナンス法を提示します。 この規制は、EU全体およびセクター間のデータ共有を促進し、社会に富をもたらし、データに関する市民と企業の両方の管理と信頼を高め、主要な技術プラットフォームのデータ処理慣行に代わるヨーロッパのモデルを提供します。

公共団体、企業、市民によって生成されるデータの量は絶えず増加しています。 2018年から2025年の間にXNUMX倍になると予想されます。これらの新しいルールにより、このデータを活用できるようになり、ヨーロッパのセクター別データスペースが社会、市民、企業に利益をもたらす道が開かれます。 今年XNUMX月の委員会のデータ戦略では、産業からエネルギー、そして健康から欧州グリーンディールに至るまで、XNUMXつのそのようなデータスペースが提案されています。 たとえば、エネルギー消費の管理を改善することでグリーン移行に貢献し、個別化医療の提供を実現し、公共サービスへのアクセスを容易にします。

ベスタガー副社長とブルトン委員による記者会見をライブでフォローする EBS.

さらに詳しい情報はオンラインで入手できます。

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バンキング

COVID-19は紙ベースの貿易システムの欠点を明らかにします

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国際商業会議所による最近の報告によると、COVID-19が紙ベースの貿易システムの欠点を明らかにしているため、金融機関(FI)は貿易を循環させ続ける方法を模索しています。 今日直面している問題は、貿易で最も永続的な脆弱性である紙に根ざしていると述べています。 紙は金融セクターのアキレス腱です。 混乱は常に起こりそうだった、唯一の問題は、いつ、 コリン・スティーブンスは書いています。

予備的なICCデータは、金融機関がすでに影響を受けていると感じていることを示しています。 貿易調査の最近のCOVID-60補足に対する回答者の19%以上が、20年に貿易フローが少なくとも2020%減少すると予想しています。

パンデミックは、貿易金融プロセスに課題をもたらしたり悪化させたりします。 COVID-19環境での貿易金融の実用性と戦うために、多くの銀行は、元の文書に関する内部規則を緩和するために独自の措置を講じていることを示しました。 しかし、回答者の29%だけが、地元の規制当局が継続的な貿易を促進するための支援を提供したと報告しています。

インフラストラクチャのアップグレードと透明性の向上にとって重要な時期であり、パンデミックは多くの悪影響を引き起こしましたが、潜在的なプラスの影響は、プロセスを最適化し、全体を改善するために変更を加える必要があることを業界に明らかにしたことです。国際貿易、貿易金融、および資金移動の機能。

のCEO、Ali Amirliravi スイスのLGRグローバル と創業者の シルクロードコイン、彼の会社がこれらの問題の解決策をどのように見つけたかを説明しました。

「新しいテクノロジーをスマートな方法で統合することが重要だと思います。 私の会社を例にとると、LGR Globalは、資金移動に関しては、スピード、コスト、透明性の3つに重点を置いています。 これらの問題に対処するために、私たちはテクノロジーをリードし、ブロックチェーン、デジタル通貨、一般的なデジタル化などを使用して、既存の方法論を最適化します。

LGR Global of SwitzerlandのCEOであり、Silk RoadCoinの創設者であるAliAmirliraviは、

LGR Global of SwitzerlandのCEOであり、Silk RoadCoinの創設者であるAliAmirliravi氏

「新しいテクノロジーがスピードや透明性などに与える影響は明らかですが、テクノロジーをスマートな方法で統合することが重要であると言えば、常に顧客を念頭に置く必要があるため、これは重要です。最後にやりたいのは、実際にユーザーを混乱させて仕事を複雑にするシステムを導入することです。そのため、これらの問題の解決策は新しいテクノロジーにありますが、一方では、ユーザーエクスペリエンスを作成することです。は使いやすく、操作が簡単で、既存のシステムにシームレスに統合されます。したがって、ソリューションが作成されるのは、テクノロジーとユーザーエクスペリエンスの間のバランスをとる行為です。

「サプライチェーンファイナンスのより広いトピックに関して言えば、製品ライフサイクル全体に存在するプロセスとメカニズムのデジタル化と自動化を改善する必要があると考えています。複数の商品取引業界には、非常に多くの異なる利害関係者がいます。 、仲介業者、銀行など、それぞれ独自の方法があります。特にシルクロードエリアでは、標準化が全体的に不足しています。標準化が不足していると、コンプライアンス要件、取引文書、クレジットなど、これはすべての関係者の遅延とコストの増加を意味します。さらに、プロセスとレポートの品質のこのような格差に対処するときに予想しなければならない詐欺の大きな問題があります。ここでの解決策は再びテクノロジーを使用し、これらのプロセスをできるだけ多くデジタル化して自動化することは、人為的ミスを方程式から取り除くことが目標であるはずです。

「そして、サプライチェーンファイナンスにデジタル化と標準化をもたらすことの本当にエキサイティングなことです。これにより、企業自体のビジネスがはるかに簡単になるだけでなく、この透明性と最適化の向上により、企業は外部にとってはるかに魅力的になります。投資家。ここに関係するすべての人にとって、これは双方にとってメリットがあります。」

Amirliraviは、これらの新しいシステムを既存のインフラストラクチャに統合できるとどのように信じていますか?

「これは本当に重要な質問であり、LGRグローバルで多くの時間を費やして取り組んできました。 優れた技術的ソリューションが得られることに気づきましたが、それが顧客に複雑さや混乱をもたらす場合、解決するよりも多くの問題を引き起こすことになります。

貿易金融および資金移動業界では、これは、新しいソリューションが既存の顧客システムに直接プラグインできる必要があることを意味します。APIを使用すると、これはすべて可能です。 これは、従来の金融とフィンテックの間のギャップを埋め、デジタル化のメリットがシームレスなユーザーエクスペリエンスで確実に提供されるようにすることです。

貿易金融エコシステムにはさまざまな利害関係者がおり、それぞれに独自のシステムがあります。 私たちが本当に必要としているのは、これらのプロセスに透明性とスピードをもたらしながら、業界が依存しているレガシーシステムや銀行システムと相互作用できるエンドツーエンドソリューションです。 そのとき、実際の変更が行われているのがわかります。」

変化と機会の世界的なホットスポットはどこにありますか? Ali Amirliraviは、彼の会社であるLGR Globalは、いくつかの主な理由から、ヨーロッパ、中央アジア、中国の間のシルクロードエリアに焦点を合わせていると述べています。

「まず、それは信じられないほど成長している分野です。 たとえば中国を見ると、過去数年間、GDP成長率は6%を超えており、中央アジア諸国は、それ以上ではないにしても、同様の数値を示しています。 この種の成長は、貿易の増加、外国人の所有権の増加、および子会社の開発を意味します。 これは、サプライチェーン内のプロセスに多くの自動化と標準化をもたらす機会を実際に見ることができる領域です。 たくさんのお金が移動し、新しい取引パートナーシップが常に作られていますが、業界には多くの問題点もあります。

第二の理由は、その地域の通貨変動の現実と関係があります。 シルクロード地域の国々と言えば、68か国がそれぞれ独自の通貨を持ち、その副産物として個別の価値変動が発生します。 この分野での国境を越えた貿易は、金融側に参加する企業や利害関係者が外貨両替に関してあらゆる種類の問題に対処しなければならないことを意味します。

そして、ここで、従来のシステムで発生する銀行の遅延が、その地域でのビジネスに実際に悪影響を及ぼします。これらの通貨の一部は非常に変動しやすいため、トランザクションが最終的にクリアされるまでに、転送される実際の値は、最初に合意された値とは大幅に異なることになります。 これは、あらゆる側面を説明することになると、あらゆる種類の頭痛の種を引き起こします。そして、それは私が業界にいる間に直接対処した問題です。」

Amirliraviは、私たちが今目にしているのは、変化の準備ができている業界であると信じています。 パンデミックが発生したとしても、企業や経済は成長しており、デジタル化された自動化ソリューションへの動きはかつてないほど高まっています。 国境を越えた取引の量はここ数年6%で着実に増加しており、国際決済業界だけでも200億ドルの価値があります。

このような数値は、この分野での最適化がもたらす可能性のある影響の可能性を示しています。

現在、コスト、透明性、速度、柔軟性、デジタル化などのトピックが業界でトレンドになっています。取引やサプライチェーンがますます価値が高く複雑になるにつれて、インフラストラクチャに対する需要も同様に増加します。 それは実際には「もし」の問題ではなく、「いつ」の問題です。業界は現在岐路に立っています。新しいテクノロジーがプロセスを合理化および最適化することは明らかですが、当事者は安全で信頼性の高いソリューションを待っています。頻繁で大量のトランザクションを処理するのに十分であり、貿易金融内に存在する複雑な取引構造に適応するのに十分な柔軟性があります。 「「

LGR GlobalのAmirliraviと彼の同僚は、B2Bマネームーブメントと貿易金融業界のエキサイティングな未来を見ています。

「私たちが引き続き目にするのは、新興技術が業界に与える影響だと思います」と彼は言いました。 「ブロックチェーンインフラストラクチャやデジタル通貨などは、トランザクションの透明性と速度を向上させるために使用されます。 政府発行の中央銀行のデジタル通貨も作成されており、これも国境を越えた資金移動に興味深い影響を与えるでしょう。

「私たちは、デジタルスマートコントラクトを貿易金融で使用して、新しい自動信用状を作成する方法を検討しています。これは、IoTテクノロジーを組み込むと、非常に興味深いものになります。私たちのシステムは、着信に基づいてトランザクションと支払いを自動的にトリガーできます。データストリーム。これは、たとえば、信用状のスマートコントラクトを作成して、出荷コンテナまたは出荷船が特定の場所に到達すると自動的に支払いを解放できることを意味します。または、より簡単な例として、支払いは一連のコンプライアンスドキュメントが検証され、システムにアップロードされます。自動化は非常に大きなトレンドです。従来のプロセスがますます中断されるようになるでしょう。

「データは、サプライチェーンファイナンスの未来を形作る上で大きな役割を果たし続けるでしょう。現在のシステムでは、多くのデータがサイロ化されており、標準化の欠如が全体的なデータ収集の機会を実際に妨げています。しかし、一度この問題が発生するとが解決されると、エンドツーエンドのデジタルトレードファイナンスプラットフォームは、あらゆる種類の理論モデルと業界の洞察を作成するために使用できるビッグデータセットを生成できるようになります。もちろん、このデータの品質と感度は、データ管理を意味します。そしてセキュリティは、明日の業界にとって非常に重要になります。

「私にとって、マネームーブメントと貿易金融業界の未来は明るいです。私たちは新しいデジタル時代に突入しています。これは、特に次世代テクノロジーを採用している企業にとって、あらゆる種類の新しいビジネスチャンスを意味します。」

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